每周股票复盘：南山铝业（600219）拟回购3亿至6亿元股份

截至2025年12月26日收盘，南山铝业（600219）报收于5.31元，较上周的4.78元上涨11.09%。本周，南山铝业12月26日盘中最高价报5.36元。12月22日盘中最低价报4.8元。南山铝业当前最新总市值609.78亿元，在工业金属板块市值排名11/60，在两市A股市值排名302/5178。

本周关注点

公司公告汇总：南山铝业拟以3亿元至6亿元回购股份并注销，减少注册资本。 公司公告汇总：公司全资子公司将开展伦铝和沪铝套期保值，分别投入最高6亿元和8亿元资金。 股本股东变化：公司已完成1.12%股份回购并注销，总股本降至11,483,701,559股。 公司公告汇总：南山集团获准发行不超过30亿元可交换债，持股比例达42.77%。 公司公告汇总：公司设立海南全资子公司，注册资本500万元，拓展进出口贸易。

公司公告汇总

山东南山铝业股份有限公司第十一届董事会第二十四次会议审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份的方案，回购资金总额为3亿元至6亿元，回购价格不超过7.52元/股，回购股份用于减少注册资本。同时审议通过减少注册资本并修订公司章程的议案，并拟向多家银行申请授信额度，提请召开2026年第一次临时股东会。

公司及控股子公司为防范市场价格波动风险，拟开展沪铝期货套期保值业务，交易品种为沪铝期货合约，交易场所为上海期货交易所，年度资金规模上限为8亿元，单日最大资金占用预计为30,000万元，套期保值比例不超过预计需求总量的25%，对应30万吨铝锭，建仓保证金约58,050万元，交易期限为2026年1月1日至2026年12月31日。

全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司将开展伦铝期货套期保值业务，交易品种为伦铝期货合约，交易场所为伦敦金属交易所及相关银行，年度总投入保证金规模不超过60,000万元，单日最大资金占用预计为20,000万元，交易期限为2026年1月1日至2026年12月31日，旨在规避伦铝价格波动带来的销售价格下跌和采购成本上升风险。

烟台锦泰国际贸易有限公司因国际贸易面临汇率波动风险，拟开展美元、欧元外汇衍生品交易，包括远期、期权等工具，交易金额不超过外币收付金额，年度保证金规模不超过30,000万元，资金来源于银行授信和自有资金，交易期限为2026年1月1日至2026年12月31日。

公司拟设立全资子公司海南南山铝业有限公司，注册资本500万元，法定代表人为吕正风，注册地为海南省三亚市，经营范围涵盖金属材料销售、货物进出口等，旨在利用海南自贸港政策优势，拓展高端铝制品研发与进出口贸易。

控股股东南山集团有限公司已取得上交所无异议函，拟面向专业投资者非公开发行总额不超过30亿元的可交换公司债券，采取分期发行方式，须在12个月内完成。截至公告日，南山集团及其一致行动人合计持有公司股份占比42.77%。

股本股东变化

公司于2024年12月27日至2025年12月16日期间累计回购股份129,969,289股，约占总股本的1.12%，并于2025年12月19日完成全部回购股份的注销。总股本由11,613,670,848股变更为11,483,701,559股，注册资本相应减少。本次注销后，南山集团有限公司及其一致行动人合计持股比例由42.29%增至42.77%。

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